长长的会议桌一侧，是以王盛为首的核心管理层。
对面及会议桌另一端，则汇聚了足以让国内任何一家企业侧目的资本巨头代表。
这些面孔，本身就是这个时代资本流向的风向标。
高盛董事总经理中国业务负责人胡诅六，这位毕业于清华、拥有哈佛博士学位的经济学家，是高盛在华业务的旗帜性人物，以其对宏观经济和中国改革的深刻见解着称，举止儒雅，但目光锐利。
摩根史坦利董事总经理，中国业务负责人吴长根，风格比胡诅六更具攻击性，深谙国际资本运作规则，对推动中国企业海外上市经验丰富。
中国国际金融有限公司投资银行部总经理朱总，作为中国首家合资投行的代表人物，朱总背景深厚，兼具国际视野和本土人脉，是连接中国企业与全球资本市场的关键桥梁之一。
他的出现，本身就代表了官方对盛影上市的某种默许和支持。
此外，会议室里还有来自IDG资本、软银亚洲、瑞银的代表，以及国内诸如南方证券、华夏证券等实力派券商的高管。
不可描述事件的阴影依然笼罩全球资本市场，美国本土投资风险偏好降低，巨额资本迫切需要寻找安全且高增长的投资洼地。
刚刚入世、拥有超过十亿人口、经济持续高增长的中国，无疑是全球资本眼中最闪亮的明星。
而盛影传媒，作为中国文化娱乐产业市场化改革的标杆，连续两年营收超十亿，年利润超五亿，其展现出的盈利能力和成长性，在海外资本看来，充满了「中国迪士尼」的想像空间。
「王先生，各位。」
摩根史坦利的吴长根率先发言，语气充满自信，「根据我们的模型，结合中国电影市场年均近100%的复合增长率，以及盛影传媒的市场领导地位、完整的产业链布局和卓越的管理团队。
我们认为公司的合理估值应在150亿到200亿人民币区间。
这是基于未来五年盈利预测，并给予35-50倍市盈率的乐观估计。只有在海外市场，比如港岛联交所，才能实现这样的价值发现。」
高盛的胡诅六点头附和，语气相对温和但立场坚定：「王总，A股市场固然重要，但当前容量和投资者结构尚不支持如此高的估值。
截至2001年底，A股总市值约4.5万亿，市值最高的公司如宝钢股份、中国石化等，市值多在几百亿至千亿级别，且多为传统行业。
对于新兴的文化传媒板块，缺乏可比公司，估值体系保守。像盛影这样高成长、高利润的企业，在A股可能被严重低估。我们支持吴总的看法，H股是更优选择。」
中金的朱总立刻反驳，语气沉稳但不容置疑：「胡总、吴总，我理解国际资本的视角。
但请不要忽视几个关键点：第一，电影行业具有鲜明的文化属性和意识形态敏感性，主管部门更倾向于看到优质企业在国内上市，这关乎文化自信和产业安全。
第二，A股市场正在改革，容量和活跃度今非昔比。更重要的是，」
他顿了顿，抛出一个重磅信息，「关于QFII（合格境外机构投资者）制度的讨论已在证监会层面进入实质阶段，虽然正式出台尚需时日，但风向已明。
一旦推出，海外资本完全可以通过合法渠道投资A股，分享中国成长。届时，盛影在A股同样能获得国际资本的青睐。」
南方证券的代表也补充道：「而且，在国内上市，品牌效应、政策支持、与本土观众的亲近感，都是海外上市无法比拟的。盛影的根在中国。」
双方围绕上市地展开了激烈辩论。
海外机构强调估值和国际影响力，本土机构强调政策环境和长远根基。
