至少，深夜时分仔细研究前辈操作的李松和徐欣是这幺认为的。
「东芝在英国的Hinkley Point核电站项目提前确认收入，但实际工程进度严重滞后，而且因为技术问题和成本超支，项目面临巨额亏损风险，这是对东芝2014年财报的粉饰。」
李松揪出来做空报告里的细节，反复研究后问道：「过山峰这幺高端的吗？你有没有懂这方面的朋友？咱们也问问，这是真的吗？」
徐欣很冷静：「相信过山峰，它既然这幺发出来，肯定是反复确认过的。」
她又指了指平板上的报告内容：「这些其实就是在指责东芝财务造假啊。」
不光是东芝的核电站这类大型项目，过山峰披露的还有东芝的个人电脑和电视业务，东芝同样通过「应收帐款保理」等方式提前确认收入，贴出来的是供应商大规模的将发票开具时间推迟至下一季度。
不是一个供应商，而是大规模的供应商。
不是一个业务在粉饰财务数据，而是从大到小的业务都在这幺操作。
同时，过山峰的做空报告里还指出东芝在半导体方面的失败，全球半导体市场的需求在过去一段时间出现剧烈波动，同类企业都按照会计准则计提足额跌价准备，但东芝的财报里只对成品进行减值处理，「在产品」与「原材料」都没有调整，合理估计这方面虚增的营业利润就可能超过300亿日元。
至于对东芝管理层的批评，自2011年福岛核事故，东芝的核电业务就遭受重创，但管理层仍旧在不同的公开场合要求部门维持高利润，这明显是不合理的。
不仅是过山峰觉得不合理，东芝的股价在上个月已经从500日元跌到410日元，市场明显也在担忧它的财报真实性，就东芝2014年的财报来看，经营活动现金流只有利润的6成，显着低于行业平均水平，利润质量就存在一定的疑问。
徐欣又反复看了两遍来自过山峰的做空报告，忍不住称赞道：「通篇看下来，确实要情不自禁的对东芝打上一个大大的问号，过山峰这次使用的不少数据就来自日本媒体自己啊。」
东芝的股价在上个月的财报出炉后就已经在跌，有媒体提出过不小的质疑。
